美国债务利息支出创新高，财政赤字挑战加剧

美国债务利息支出首次超过国防开支，占联邦收入18%，创28年新高。2024财年，联邦政府财政赤字达1.833万亿美元，债务净利息支出8820亿美元，占GDP的3.06%。

赤字攀升主因：社会保障和医疗保险支出增加、疫情期间大规模支出、2017年税改。高利率加剧财政压力，美联储维持二十余年高位利率。

巨额利息支出或挤占私人投资，拖累经济增长。国会预算办公室估计，赤字融资支出每增一美元，私人投资减33美分。

大选在即，预算赤字成总统候选人挑战。哈里斯和特朗普经济政策或致物价上涨、赤字扩大。负责任联邦预算委员会预测，哈里斯计划增债3.5万亿美元，特朗普计划增至7.5万亿美元。

美联储降息或缓解债务问题，但需时间。未来几年，低息国债到期，偿付成本上升。人口老龄化加重，社会保障和医疗保险成本攀升，预算赤字将持续庞大。

投资者目前对美国财政挑战未过度担忧，但形势已变。利率上升，债务利息支出显著增加，“免费午餐”时代结束。